Η Attica bank έχει μια πρωτιά και δεν είναι θετική πρωτιά.
Εμφανίζει το υψηλότερο NPE δείκτης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων στο σύνολο των τραπεζών με 57,2% ή 2,28 δισεκ. που αποτελεί αρνητικό ρεκόρ για το σύνολο του κλάδου. Αλλά μπορεί να ξοδεύει 1 εκατ € στο πρώο τρίμηνο του 2016 για διαφημιστική δαπάνη...
Η Αttica bank κάτω από οποιαδήποτε οικονομική ανάλυση είναι ακραία υπερτιμημένη, στο ελληνικό χρηματιστήριο
Οι επιδόσεις α΄ τριμήνου του 2016 της Attica bank επιβεβαίωσαν τον προβληματισμό που έχουμε διατυπώσει ότι η κεφαλαιοποίηση της την καθιστά στο χρηματιστήριο ακραία υπερτιμημένη.
Με όρους tangible book αφαιρώντας τις προνομιούχες μετοχές το P/BV της Attica bank βρίσκεται στο 0,87 και καθίσταται μια από τις πιο ακριβές τραπεζικές μετοχές..... στην Ευρώπη.
Να ληφθεί υπόψη ως μέτρο σύγκρισης ότι η σχέση P/BV των 4 συστημικών τραπεζών (με tangible book) διαμορφώνεται στο 0,39 και επιβεβαιώνει και με αυτή την σύγκριση ότι η αποτίμηση της Attica bank είναι αδικαιολόγητα υψηλή.
Θα πουν ίσως κάποιοι ότι εμφάνισε κέρδη στο α΄ τρίμηνο του 2016 2,5 εκατ ευρώ.
Τα 2,5 εκατ ευρώ δεν αποτελούν βελτίωση εσόδων καθώς σημειώθηκε μείωση προμηθειών αλλά ήταν αποτέλεσμα της μείωσης – της μεγαλύτερης σε ποσοστιαία βάση – των προβλέψεων για προβληματικά δάνεια.
Ακόμη και αν δεχθούμε ότι η Attica bank μπορεί να πετύχει κέρδη 10 εκατ 2,5 Χ 4 τρίμηνα= 10 εκατ αυτό διαμορφώνει P/E 43 που δεν χρειάζεται ανάλυση όταν ο μέσος όρος στην Ευρώπη είναι 9-10.
Αναλύοντας την λογιστική κατάσταση α΄ τριμήνου του 2016 της Attica bank εξάγονται ορισμένα συμπεράσματα.
1) Οι προβλέψεις μειώθηκαν από 19,2 εκατ στο α΄ τρίμηνο του 2015 στα 9,1 εκατ το α΄ τρίμηνο του 2016 η μείωση αυτή -52,75% είναι η μεγαλύτερη στον κλάδο.
2) Η κάθετη μείωση των προμηθειών.
Όμως αυτά ωχριούν εμπρός σε άλλα μεγέθη του ισολογισμού της Attica bank
Επιδείνωση του funding
